A股“龙抬头”终于来了

龙年A股首个交易周出师不利后探底回升创反弹新高

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A股首周走势一波三折也给后市留下悬念。 转载自平凉热线P358

市场情绪偏于犹豫

从资金面看，节后的资金面如期呈现出宽松的迹象。尽管上周到期央票的数量继续维持低位，而且各大银行还要归还节前央行通过逆回购释放出来的巨额资金,但是，银行间同业拆借利率上周却保持平稳，一月期以下的拆借利率在上周五出现明显下滑，这显示节后的资金面并不紧张。尽管央行没有降准，但在一季度银行信贷的高峰期间，资金面应相对宽松。 p358.com原创

从目前市场情绪来看，投资者偏于犹豫。这或许是因为沪指正处于60日均线以及3067和2534点连线形成的下降趋势线下方，位置敏感且关键。如果多数人都采取谨慎策略，那市场就会出现“犹豫情绪”，鉴于市场行情往往在“绝望中诞生，犹豫中前行，乐观中到顶，疯狂中灭亡”的基本理念判断，市场仍然有一定的上涨空间。 本文来自平凉热线

而且，蓝筹股上周前半段的休整为股指继续上攻积蓄了能量。煤炭、金融、有色金属等蓝筹股中的不少个股价格仍然低于1月中上旬的最高价，这半个多月的调整将为它们后市的继续上涨提供空间和可能性。

展望本周，预计大盘将继续上涨，沪指有机会突破60日均线以及3067点和2534点连线形成的下降趋势线之后继续上攻，但走势或较为曲折，维持沪指在2350点至2380点附近或遭遇较大的压力的判断。虽然短期股指上涨的空间不大，但投资者可保持谨慎乐观。建议稳健者逢低布局蓝筹股，激进者关注高送转概念股。

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值得注意的是，目前有不少投资者在博弈政策转向，但一旦真出现较大的利好政策，刺激股指短期大幅上涨，令人气转活跃、情绪转乐观，投资者反而要关注股指短期到顶的风险。 华讯财经 禁止抄袭

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前期反弹有望延续

龙年开年第一个交易周，A股呈现先抑后扬的走势，沪指在2260~2330点之间展开震荡行情，突破60日均线并不断创出新高，量能亦呈现温和放大的态势。煤炭、有色、银行等权重股成为上周大盘的亮点。 本文来自平凉热线

消息面上，养老金入市成为主导上周行情阴晴的关键因素，从各消息汇总来看，养老金入市基本已成定局，考虑到养老金保本为主的基本属性，其入市的资金量并不会很大，因此对A股造成的短期影响应不会太明显，投资者应该理性地对待。 本文来自平凉热线 华讯财经编辑立刻停止转载

本周来看，前期反弹有望延续，但较难形成具有持续性的中级行情。原因有三：第一，本周有8只新股IPO，达到了去年8月至今的高潮，对市场资金的分流作用不容忽视，令艰难放大的成交量再度受到严峻考验；第二，上周除了权重股，表现抢眼的创业板前期也经过了长达10周的下跌，而ST板块此前也一度连续急跌。因此上周的行情依然属于超跌反弹的范畴，在缺乏领涨板块的前提下很难发展成为有延续性的反弹；第三，市场预期已久的降准迟迟未能兑现，而汇丰和官方PMI均出现超预期的回升，这对于政策放宽产生了一定延缓作用。

按照惯例，本周将公布部分1月宏观经济数据，在元旦和春节双节齐聚的1月，CPI是否会抬头又成为各方关注的问题。预计本周行情依然将以震荡为主，建议投资者在操作上保持谨慎，对于前期涨幅较大的品种逢高减仓为主。 本文来自平凉热线 华讯财经编辑立刻停止转载

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刺激上涨动力犹在

经历节后开盘的震荡调整之后，市场回升创出反弹以来新高，投资者交易热情活跃，刺激股市上涨的动力犹在。流动性的局部宽松继续成为反弹趋势的驱动因素，而蓝筹股主导的估值修复逻辑也将为指数提供有效防御性。技术方面，市场攻克2300点整数关口之后，60日均线及3067点和2534点连线形成的下降趋势线仍将对市场形成一定压制，需要跟踪观察量能的放大配合情况。首先，全球流动性宽松局面将持续，美联储推出QE3的可能性增大，美欧等发达经济体保持宽松流动性有利于缓解投资者对全球经济增长迅速下滑的忧虑，投资者避险情绪料将在一定程度上得到缓解；其次，海外资本市场避险情绪逐步消退，虽有伊朗石油禁运风波、欧债问题持续、全球经济增长放缓预期增强的影响，但是海外主要经济体资本市场表现稳健，意大利成功发债，欧元对美元汇率上涨；再次，国内趋势性与结构性放松的预期在增强，在美联储再度延长超低利率水平的决议出台后，全球流动性宽松的预期在增强，国内政策反其道而行之的概率较小。由此预计反弹行情仍有望延续到一季度末。 p358.com原创

行业配置上，受假期海外商品市场带动，贵金属、商品金属、石油类行业会有上涨表现，从基本面出发，仍然维持对反弹沿着低估值、超跌、业绩和补涨的顺序判断，结合政策推动，短期继续推荐金融、地产、石油石化、汽车、电力设备、建筑、交通运输、食品饮料等主流蓝筹个股。 华讯财经 禁止抄袭

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中线看好银行保险

从经济面看，1月份以来公布的宏观数据基本都好于市场预期，显示去年4季度市场对于经济下行速度过于悲观。目前看国内经济下行趋稳，短期不会出现加速下滑。 from www.p358.com

从政策面看，目前基本可以判断政策调控将使国内经济实现软着陆，调控的最大难点在于房地产调控，调控力度的把握将决定对经济的结构调整及短期冲击程度。

从资金面看，二级市场基本面仍然没有改观，根据 《银河资金观察》的模型测算，节后二级市场保证金余额与节前基本相同，同时市场扩容压力不减，使二级市场资金面压力较为严峻。综合分析，由于1月份以来公布的宏观数据好于市场预期，同时市场预期1季度市场流动性较好，使大盘出现修复性回升走势。 本文来自平凉热线

目前市场资金流向以银行为代表的低估值大盘蓝筹品种，其他板块则大多体现为超跌反弹、拉高自救或短线炒作。由于市场缺少增量资金加入，存量资金不断被消耗，使大盘反弹的力度受到制约。预计本周大盘冲高回落的可能性大，沪指主要波动区间2250~2350点。 from www.p358.com

随着节后资金的缓慢回流使得市场流动性将逐步改善和2012年新增信贷的松闸，在此背景下，中线看好成长性较好、估值处于历史底部的银行、保险板块。

银行板块（中线机会）：看好其年报和一季报高增长、估值处于历史低位的估值向上修正机会。另外，中央汇金公司原则上同意今年对其持股的大型银行分红比例再下降5个百分点，以支持有关银行增加以利润留存补充资本的能力，将有助于银行板块基本面的改善。

保险板块（中线机会）：目前保险行业处于其盈利低谷，市场估值和超额估值都处于低位，随着经济回暖和负利率情况的改善，看好具有高成长和高周期性保险板块的中线机会。

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能源板块（交易性机会）：关注一旦伊朗问题冲突加剧，导致油价超预期上涨，从而带动能源类品种的交易性投资机会。

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